外资唱多宁德时代

3月10日，摩根士丹利发布报告，将中国电池巨头宁德时代（CATL）的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。在报告中，摩根士丹利分析师指出，宁德时代作为全球领先的电池制造商，受益于电动汽车市场的快速增长和电池需求的攀升。

另外，据央视网今日报道，宁德时代董事长曾毓群在采访时谈到了近期多家欧美车企削减或推迟电动化的话题，“欧美车企没有回归燃油车，也没有停止（电动汽车），可能是因为不赚钱，所以往后延迟一阵。”

更为重要的是，市场更是传出关于储能的“小作文”。据北极星储能网报道，近日，全球领先的人工智能芯片制造商英伟达（NVDA.US)的创始人兼首席执行官黄仁勋在一次公开演讲中指出，人工智能（AI)的未来发展与状和储能紧密相连。而谈及储能，宁德时代自然是王中之王。

周日，宁德时代突然传来重磅利好。摩根士丹利发布报告，将中国电池巨头宁德时代（CATL）的评级上调至“超配”，并设定目标价为210元人民币。而截至3月8日收盘，宁德时代仅报158元/股，也就是说这只股票离目标价还有30%以上的空间。

事实上，“宁王”的基本面表现要远远好过股价表现。2024年1月30日，宁德时代发布2023年度业绩预告：归母净利润425亿元—455亿元，比上年同期增长38.31%— 48.07%；扣非净利润385亿元—415亿元，比上年同期增长36.46%—47.09%。

主要原因是：国内外新能源行业保持较快增长速度，动力电池及储能产业市场持续增长，“双碳”目标下向清洁能源转型趋势明确。宁德时代作为全球领先的新能源创新科技公司，通过加大研发投入和创新力度，不断推出行业领先的产品解决方案和服务。2023年内，公司新技术、新产品陆续落地，海外市场拓展加速，客户合作关系进一步深化，产销量较快增长的同时，也实现了良好的经济效益。

彼时，东吴证券表示，宁德时代2023年—2025年归母净利润预期达441亿元、463亿元、564亿元，同比增长43%、5%、22%，对应16x、15x、13x，基于公司全球电池龙头地位，给予2024年25x，目标价263元，维持“买入”评级。这一目标价比现价高出了66%。

事实上，上周五，光伏已经有了较大起色。当天，光伏ETF收盘大涨近4%，据Wind统计，当日中信太阳能指数收于9716点，日涨幅达4.8%，福莱特、海优新材等均超10%，龙头阳光电源更是狂飙近9%。

据SMM、PV Infolink等调研，春节后复产复工，国内项目启动带动需求回暖，同时叠加印度推迟ALMM法案，存在抢装利好，欧洲方面去库接近尾声，地面/户用需求可观，红海事件持续性影响也催化了备货需求。据PV infolink统计，3月产业链排产超预期，硅料、硅片、电池片、组件排产环比增长4%、20%、32%、62%，部分企业翻倍。与此同时，有券商透露，电力消纳也可能迎来重磅利好。

值得注意的是，2021年那一波涨幅较好的有色股，近期亦有强劲表现。在美元杀跌的背景之下，新能源产业链上的各条线可能迎来了估值修复的预期。而锂矿若能跟随修复，宁德时代的机会大概率也会到来。