Copyright 2017-2024 微学堂 版权所有 京ICP备18049689号-30
2月5日，蛇年A股首个交易日喜迎开门红，港股科技板块也兑现了春节假期港股市场的强势表现。盘面上，联想集团等科技龙头大涨，带动整个板块走高。港股科技30ETF更是高开高走，涨幅达到10.04%。
联想集团股价一度上涨至11.16港元，创下今年以来高点，最近7个交易日涨幅已达19.56%（1月22日至2月5日）。若科技股持续走强，联想集团的投资价值也将不断释放。
目前，已有多家投行唱多联想集团后市表现，如摩根士丹利恢复对联想集团“增持”评级，目标价13.8港元，认为PC和服务器需求改善，预计第四财季总收入同比增长15.5%至约160亿美元。此外，收购Infinidat将增强联想存储产品组合，是其增长战略的一部分。
港股科技板块利好频现，投资机会显现
港股科技板块的此轮大涨，并非没有原因。从宏观经济到行业政策，再到企业基本面，多重利好因素催化共同推动了板块的强势表现。
从宏观经济层面来看，全球经济正在逐步复苏，为企业盈利改善提供了良好的外部环境。港股市场作为国际金融中心之一，其科技板块更是受益于全球经济复苏带来的市场需求增长。此外，中国经济的稳健增长也为港股科技板块提供了坚实的基础。据富国星投顾分析，港股市场基本面与内地经济联系紧密，在稳增长政策利好驱动下，宏观经济数据的积极信号正在积累。
行业政策方面，国家对科技创新和新兴产业的支持力度不断加大。人工智能、半导体、云计算等科技领域将迎来密集的政策红利。这些政策的出台，不仅为科技企业的发展提供了有力的支持，也提升了投资者对科技板块的信心。
从企业基本面来看，港股科技板块中的许多企业已经具备了较强的竞争力和盈利能力。以联想集团为例，该公司作为全球领先的ICT科技企业，在智能设备、基础设施方案服务和方案服务三大业务领域均取得了显著的业绩增长。根据联想集团公布的2024/2025财年第二财季业绩报告，当季实现营收178.5亿美元，同比增长24%；净利润3.59亿美元，同比增长44%。这一强劲的业绩表现，不仅为联想集团赢得了市场的认可，也为其股价的上涨提供了坚实的基础。
主业景气度向上，AI龙头配置价值凸显
市场高景气风格指向科技成长，AI赛道的投资主线获券商机构看好，作为港股科技板块的领头羊之一，联想集团受益于港股市场的整体上涨趋势。随着港股市场基本面的稳健和投资者信心的提升，科技板块作为市场热点之一，将吸引更多的资金流入。联想集团作为科技板块的龙头股，其股价有望随着市场的上涨而进一步攀升。
联想集团布局AI多年，在消费电子和算力领域构筑了强大的发展护城河，其配置价值在当前市场环境下显得尤为凸显。
以消费电子方面表现来看，联想集团最新季度的销量情况进一步夯实了其龙头地位。联想集团的季报显示，其PC、手机等业务护城河稳固，PC销量稳居全球第一；手机业务通过摩托罗拉品牌快速增长，特别是在折叠屏手机大幅增长了164%；此外，在平板领域，联想集团销量同比增长14.7%，市场份额位列全球第五位。
联想集团聚焦AI终端构建了“一体多端”战略，即以“天禧AS（一体）”为核心，通过内置个人智能体“联想小天”或者AI Now，为其AI PC、AI手机、AI平板和AIoT等多种AI终端打造了高效安全且更智慧的产品体系。如借助“联想小天”，联想集团的AI PC、AI手机可轻松调用AI画师、AI PPT、AI识图等智慧功能。2 月 5 日，继携手国内 GPU 领军企业沐曦股份发布基于 DeepSeek 大模型的一体机解决方案之后，联想再传新消息：其个人智能体 “小天” 已接入 DeepSeek，为用户带来更加智能、便捷的 AI 交互体验。
在“一体多端”战略支持和PC市场地位引领下，联想集团在AI PC方面已初步领跑市场，根据Canalys数据，联想集团AI PC 在 Windows系统领域全球市场份额已达到了12%。丰富的AI智能产品体系，有望巩固联想集团在AI PC市场的领导地位，在中国市场，联想集团的AI PC销量占比达到14%。
联想集团还深耕算力领域，不仅在通用算力领域具备领先实力，在AI算力方面也构筑了坚实的发展底座。联想集团以“一横五纵”发展战略打造的AI导向的基础设施，形成了业内最全面且绿色低碳的算力产品组合。
具体来说，联想集团的“一横五纵”以万全异构智算平台（一横）为核心，以服务器、存储、数据网络、软件及超融合、边缘计算五大产品为依托，可为市场带来覆盖通用、AI、科学算力等全场景算力支持。联想集团携手英伟达推出了ThinkSystem SC777 V4 Neptune服务器产品，该产品搭载英伟达芯片、应用联想液冷技术，可在大幅降低运营成本和能源消耗的情况下，为AI训练、数据处理等场景提供助力。
凭借这些优势，联想集团的算力相关业务业绩增长显著。据联想集团2024/25财年第二财季财报，其ISG业务总体营收237亿元，同比增长65%，其中海神液冷服务器营收同比增长超过48%。方正证券认为联想集团通过AI服务器推动了ISG业务加速增长。
基于PC、手机等智能设备销量的强劲，以及算力业务需求的旺盛，联想集团的经营业绩有望超预期。随着以科技成长为主线投资的市场信心增强，发力AI、主业业绩持续向上的联想集团的价值中枢有望持续上行、股价上升空间可期。